bte365:增加收入很难增加利润和债务压力仍然是华侨城面临的两大问题

在业内许多人眼里，华侨城出售资产的逻辑是相对清晰的。一方面，在困难时期通过各种渠道返还资金，减轻自身的压力，另一方面，希望解决子公司亏损过多的问题。

根据华侨城上市公司深圳华侨城股份有限公司(以下简称“华侨城A”)发布的三季度财报数据，前三季度收入333.94亿元，同比增长11.83%;母公司的净利润为52。48亿元，同比下降12.50%。同时，公司剔除预收账款后的资产负债率为69.6%，净负债率为96.44%，现金短期负债率为1.11，踩上了“红线”。虽然华侨城强调“虽然短期现金负债比率大于1，但华侨城A的经营活动现金净流量在持续改善，预付款和合同负债在流动负债中的比例也在增加。”“然而，增加收入很难增加利润和债务压力仍然是华侨城面临的两大问题。

京建智库周明奇表示，根据第三季度报告，华侨城A的负债率确实相对较高。但在最近一轮资产出售中，文化旅游项目较多，可能与旅游+地产的综合开发有关。这个模型使它肩上的担子越来越重。“对于华侨城而言，那些即使将折旧用于房地产部分，仍有营业亏损的文化和旅游企业，已经到了被放弃的时候了。”

“近年来，华oct一直在‘买、买’和‘卖、卖’之间转换。特别值得注意的是，在大规模并购的过程中，往往会出现数百亿、数千亿的项目，并且如此迅速的扩张。之后，一般会带来财政压力，加上今年疫情的影响，出售资产将成为必然选择。”中国主题公园研究所所长林焕杰在接受采访时表示。他还指出，在大规模的并购过程中，如果市场判断出现偏差或管理层跟不上，子公司就有可能出现亏损，这可能是华oct持续处置不良资产的主要原因。